万德资本
随着国庆档临近，电影市场激战又起。
9月25日上午，中国电影（600977）（600977.SH）举办了2025年半年度业绩说明会。《每日经济新闻》记者注意到，今年国庆档期间，中国电影主投主控的《志愿军：浴血和平》将要上映，此外还有4部参投影片上映。
《志愿军：浴血和平》海报 图片来源：电影官方微博
在国庆档“刷足存在感”万德资本，但公司却在2025年上半年遭遇业绩“失意”——营业收入同比下降19.13%，归母净利润同比由盈转亏至亏损1.1亿元。
接下去如何持续提升公司的业绩？中国电影董事长傅若清在业绩交流会中对《每日经济新闻》记者表示：“一方面，会继续做好重要选题和重点项目创作，争取用头部影片带动市场；另一方面，会更加侧重多题材、多类型、多样化，加大青年电影人的人才培养和项目开发，从而争取更加合理与优质的资源配置，进一步提升经营业绩。”
对于今年的国庆档，傅若清表示，目前国庆档预售已经开始，预计将延续暑期档热度，取得较好成绩。
受一季度拖累 公司上半年整体净亏1.1亿元
今年上半年，中国电影归母净利润为亏损1.10亿元，《每日经济新闻》记者发现，这是中国电影上市后，第二次出现上半年亏损——第一次还是2020年上半年。
但要看到，中国电影上半年亏损主要为第一季度所拖累，公司今年第二季度归母净利润同比下降71.38%，但仍有3038.66万元。
傅若清表示万德资本，2025年第二季度电影市场遇冷，全国电影票房同比下降34.73%，清明档、五一档票房均出现明显回落。暑期档期间，多部公司出品、发行影片上映，获得了较好市场反馈，这部分业务对公司业绩有正向影响。
自春节档后，今年上半年的电影市场一直不温不火，自暑期档上映《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《捕风追影》后，电影市场才迎来一波观影高潮。
傅若清表示，今年上半年市场冷热分化较为明显，而电影市场“冷热不均”这种结构性特征与观众消费习惯的变化、优质内容的供给等因素相关。他介绍：“现在行业已充分认识到这些问题，从主管部门到电影企业都在努力扭转这一趋势。”
为减少单个项目或部分业务对公司业绩的影响过大，从而保障业绩相对稳定，傅若清透露：“中国电影将以精品＋多元为原则，提高单项目质量，增加多题材多类型覆盖。通过‘中影青年电影人计划’培育新人新作，丰富中小成本影片供给。在分线发行、预约放映等方面进行探索，推动话剧、音乐会、体育赛事等优质内容进影院，提升放映市场的经营效率。”
预计《阿凡达3》将在年底与北美同步上映
今年上半年，中国电影营业收入为17.17亿元，同比降幅达19.13%。
《每日经济新闻》记者梳理发现，在公司五大业务板块中，上半年放映业务与服务业务实现同比增长，成为业绩中的“稳定器”；但创作业务与发行业务表现不佳，收入分别同比下降56.99%和27.48%，成为拖累整体营收的主要因素。
图片来源：中国电影2025年半年报
对于上半年营收下滑原因，中国电影在半年报中明确解释：主要系本期进口影片票房低于2024年同期，且本期公司主投主控影片票房不及预期，导致公司创作、发行业务收入下降。
履新中国电影总经理的李现曾也亮相本次业绩交流会，他回应了进口影片市场低迷的深层原因。他介绍，今年上半年进口影片票房占全国总票房的9.22%，主要因为春节档国产影片票房较为突出，也与部分上映进口影片同当下观众对进口影片的新期待仍有一定差距相关。
不过，这一低迷态势在暑期档后半程已出现积极改善。李现曾表示，《侏罗纪世界：重生》《F1：狂飙飞车》凭口碑实现票房逆袭，均进入了暑期档票房前十。《偷天盗日》《绮梦之旅》《一战再战》《创：战神》等已宣布计划于年底前上映，《疯狂动物城2》《海绵宝宝：深海大冒险》也即将登陆大银幕。《阿凡达3：火与烬》（简称《阿凡达3》）已定档12月19日在北美上映，参考该系列前两部的发行节奏，预计《阿凡达3》也将在国内同期上映。
据了解，中国电影近日新设了中影进口电影发行分公司，以此加强版权投资、定制开发、IP（知名文创作品）全链运营、衍生品推广、版权保护等全维度业务布局，提升进口影片盈利能力。
傅若清在业绩交流会中向记者介绍：“电影经济涵盖广阔，公司一直在拓展基于电影IP或电影媒介的跨领域合作，包括通过自有电影IP与出版、游戏、衍生品领域开展授权合作 同时万德资本，公司正在与电商平台、文旅企业洽谈战略合作，共同开发电影＋零售、电影＋文旅等跨界合作项目。”
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